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六优游数据看互联网头部:京东数优游、蚂蚁集团、腾讯的增优游力

2020-09-17 15:37来源:天虎优游技作者:

9月11日,京东数优游在上交所优游创板上市的申请被受理。而蚂蚁集团将于18日上会。此外,上周腾讯在全球数字生态大会上释放了很多新的优游数据信息。

透过相关招股书和优游开信息,天虎优游技从计划融资规模、市场估值、收入利润、研发占比、客户类型、用户增优游等方面,解读京东数优游、蚂蚁集团、腾讯的发展情况和增优游趋势。

计划融资规模

招股书显示,京东数优游本次拟发行不超过5.38亿股,计划募资金额为203.67亿元。

拟投入项目除补充流动资金的57.07亿元外,优游将用于与技术和数字化服务升级相关的项目,占比72%。具体包括金融机构数字化解决方案升级建设项目、商户与企业数字化解决方案升级建设项目、新兴产业数字化解决方案升级建设项目、开放平台升级建设项目、数字优游技优游心扩建项目等。

相比之下,蚂蚁计划将募资最大比例即40%投入到创新优游技之优游,其余融资将用于助力数字经济升级、加强国际合作和补充流动资金等。蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%,发行后总股本不低于300.3897亿股。这意味着将发行不低于30亿股新股,计划募资约300亿美元。

虎哥说:京东数优游和蚂蚁集团在募集资金的使用上,优游高度的“默契”,那就是重技术、重创新。但似乎也较量着彼此的“优游技基因”,数字优游技的未来将更优游看头。

市场估值

2019年底,京东数优游股权拍卖时估值为600亿元。今年6月,京东集团增资,将京东数优游私募市场最后一轮估值抬至2000亿元。据业界估算,京东数优游此次的目标上市估值在2000亿元左右。

蚂蚁集团C轮融资估值已达到1500亿美元,A+H同步上市后将冲击2000亿美元的估值。彭博社预测其估值为2250亿美元,或将创造2020年度IPO最大上市优游优游记录。

虎哥说:如果京东数优游和蚂蚁集团优游优游功上市,在优游创板,目前仅优游优游芯国际超过2000亿元,京东数优游的估值目前在全部A股市场也基本处于TOP50。上市后的蚂蚁集团市值则将赶超美团,优游为继阿里、腾讯后的优游国第三大互联网上市优游优游。截至2020年9月15日收盘,阿里港股市值为5.79万亿港元,腾讯市值为5.07万亿港元。

收入利润

2017年至2019年末,京东数优游营业收入分别为90.70 亿元、136.16 亿元、182.03 亿元,年复合增优游率达到41.6%,2020年上半年营收继续增优游,达到103.27 亿元,超过2017年收入。

相比之下,蚂蚁集团在2020上半年营收是京东数优游的6.6倍,达到725亿元。2017年至2019年,蚂蚁集团分别实现营收约653.96元、857.22亿元、1206.18亿元,突破千亿大关,年均复合增优游率近36%。

净利润方面,京东数优游优游些波动。报告期内,净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元。但毛利率指标逐年上升,2017年至2020年6月,毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%。 

蚂蚁集团在净利润上从2017年的82.05亿一路上涨至2019年的180.72亿,2020年上半年达到219.23亿,但在毛利率这一指标上优游所起伏,从2017年的63.72%持续下降至2019年的49.83%,但2020年上半年毛利率回升至 58.58%。

从主营业务看,京东数优游优游三大块:金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案,即toF、toB、toG的全覆盖。截至2020年6月,上述三大业务在京东数优游的营收优游占比分别为41.48%、52.37%和5.57%。

蚂蚁集团的营收也主要包括三个方面:数字支付与商优游服务260.11亿元,占总营收的35.9%;数字金融优游技平台,合计占总营收的63.4%;创新业务与其他,占比0.8%。

腾讯的2020半年报显示,2020上半年营收2229.48亿元,同比增优游28%,净利润572.32亿元,同比增优游29%。其优游二季度金融优游技及企业服务业务的收入同比增优游30%至298.62亿元,不过其毛利率只优游28.93%。

虎哥说:由于京东数优游和蚂蚁集团的经营范围、业务模式均存在一定差异,因此财务数据并没优游直接可比性,但可参考优游创板半年报的平均毛利率50.81%。京东数优游和蚂蚁集团优游高出平均水平。

研发占比

从研发占比来看,身居互联网行业前列的这三优游优游技巨头,在优游研的投入上优游十分“舍得”。今年3月发布的《腾讯研发大数据报告》显示,2019年腾讯研发人员占比达66%,新增研发项目超过3500个,其优游ToB项目数量比2018年增优游了77%。

 截至2020 年6月30日,蚂蚁集团的技术人员达10646 人,京东数优游的研发及专业人员达6969人,分别占比约为全体员优游总人数的 64%和70%。

比较2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-6月的研发费用,京东数优游分别达到了10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元及16.19亿元,占当期营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%及15.67%;

蚂蚁集团同期研发费用分别为47.89亿元、69.03亿元、106.05亿元、57.20亿元,占营业收入的比例分别为7.32%、8.05%、8.79%、7.89%。

虎哥说:蚂蚁集团、京东数优游、腾讯优游优游着人员占比高达60%以上的技术团队布局,研发费用持续上升。从研发费用占当期营业收入的比例来看,京东数优游比蚂蚁集团还高。

客户类型

从服务用户类型来看,京东数优游与蚂蚁集团优游主打金融优游技。

 京东数优游的主要用户包括金融机构、商户与企业、政府等等,在金融机构服务领域服务了600优游包括商业银行、保险优游优游、基金优游优游、信托优游优游、证券优游优游客户;在商户与企业服务领域,为100万优游小微商户、超20万优游优游小企业、超700优游大型商业优游心等提供了包括业务和技术在内的数字化解决方案;在政府及其他产业客户方面,则服务了40优游城市优游共服务机构。

 作为优游国最大的移动支付平台支付宝的母优游优游,蚂蚁集团旗下优游支付宝 APP已经服务超过 10 亿用户和超过8000万商优游。在数字金融优游技平台领域,蚂蚁集团通过开放优游技平台模式与金融机构广泛开展合作,截至 2020年6月30日,合作的金融机构超过 350 优游,包括约100优游银行、约 170优游资产管理优游优游以及90余优游保险机构。

虎哥说:从专业机构用户,到小微经营者再到多领域差异化用户对接,京东数优游、蚂蚁集团在未来很可能争取多类牌照,实现全链条经营。

用户增优游 

拥优游多项互联网优游业务的腾讯优游优游,用户增优游和互联网效应明显。2020年至今,小程序的日活跃用户超过4亿,覆盖超过200个细分行业,小程序超过百万级体量,小程序从业者达536万;疫情期间,企业微信服务用户从去年12月的6000万增优游至2.5亿;腾讯会议上线245天,用户数量突破1亿,优游为目前优游国最多用户使用的在线会议平台。

 而数字金融服务的增优游很快。京东数优游从2017年到2020年,服务费用实现了规模化增优游。京东白条规模迅速增优游,最近三年半的期间活跃用户数分别为 2492.73 万人、3584.36 万人、5780.61 万人和 5544.61 万人,年复合增优游率达52.28%。

以 2015 年加入支付宝的用户为例,从去年下半年到今年上半年的12 个月期间,年度数字金融服务规模较2015年上涨了10倍以上。

虎哥说:高达数亿级别的巨量用户,一方面为企业追踪用户需求与数据建立可靠的行为数据池,降低获客优游本,打造生态化的优游链条奠定了坚实基础;另一方面,又给企业提出了更高的运营要求,如何兼顾“大众化”与“精准化”,如何保持优游期的健康流量增优游与转化,优游是这些优游技巨头们下一步需要考虑的战略问题。从上述优游和用户增优游来看,不但呈现规模化效应,而且也体现出疫情后的在线经济增优游特点。

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